Advanced methods of investment and company valuation - Interactive curriculae of TU Ilmenau

Kenntnisse, wie sie in den Veranstaltungen "Finanzierung und Investition" und "Finanzmärkte" vermittelt werden, denn Inhalt der Veranstaltung ist zum einen die vertiefte Behandlung der Investitionsrechnung. Hierfür müssen die Grundlagen der Investitionsrechnung beherrscht werden, was in "Finanzierung und Investition" vermittelt wird. Unternehmensbewertung zum anderen ist einerseits eine spezielle Investitionsrechnung, so dass dies auch hierfür gilt. Andererseits erfordert die Anwendung der Unternehmensbewertungsverfahren Wissen und Verständnis bezüglich der umgebenden Finanzmärkte, was Gegenstand der Veranstaltung "Finanzmärkte" ist.

Fußend auf den Grundlagenkenntnissen zur Finanzwirtschaft und zu Kapitalmärkten verfügen die Studierenden über eine über das übliche Basiswissen aus einführenden Kursen hinausgehende Methodenkompetenz auf dem Gebiet der Investitionsbewertung. Nach Besuch der Vorlesung kennen und verstehen sie fortgeschrittene Methoden der Investitionsrechnung ebenso wie Ansätze zur Lösung spezieller Fragestellungen und können diese wegen des Einübens in den Übungen einsetzen. Sie können gewonnene Aussagen aufgrund des fundierten Wissens über die Limitierungen der einzelnen Verfahren kritisch einschätzen und den  Einsatz der verschiedenen Verfahren gegeneinander abwägen. Zusätzlich haben die Studierenden eine besonders hohe Methodenkompetenz in Fragen der Unternehmensbewertung gepaart mit fundiertem Wissen über Anwendungsprobleme. Dies befähigt sie, sich "auf Augenhöhe" mit Beratern und Spezialisten zu bewegen, die auf diesem zunehmend wichtig werdenden Gebiet die Unternehmen oft in fremdbestimmte Entscheidungen treiben. Nach den intensiven Diskussionen während der Übungen können die Studierenden Leistungen ihrer Kommilitonen richtig einschätzen und würdigen. Sie berücksichtigen Kritik, beherzigen Anmerkungen und nehmen Hinweise an. Ihre Kenntnisse und Fertigkeiten für den sicheren und kompetenten Umgang mit der Bewertung von Investitionen - insbesondere auch von Investitionen in ganze Unternehmen - können die Studierenden sowohl bei einschlägigen kaufmännischen Tätigkeiten als auch bei der Abbildung der entsprechenden betriebswirtschaftlichen Prozesse in IT-Systemen nutzbringend einsetzen.

Investitionsrechnung (Vertiefung):

• optimale Nutzungsdauer und Ersatzentscheidung
• Endwertmethoden, Sollzinssatzmethoden, Baldwin-Rendite
• explizite und implizite Annahmen dynamischer Verfahren
• Investitionsentscheidungen unter Unsicherheit, Realoptionsansatz
• Investitionsprogrammplanung

Unternehmensbewertung:

• Methodenüberblick
• Multiplikatorenmethode (Marktwertansatz)
• Discounted Cashflow-Methoden
• Ertragswertmethode nach aktuellem IDW-Standard
• Economic Value Added

Vorlesungsskript, Übungsskript, Literaturstudium

Moodle-Kurs Fortgeschrittene Methoden der Investitionsrechnung und Unternehmensbewertung

Jeweils in der die aktuellsten Auflage:

Trost, Vorlesungsskript Fortgeschrittene Methoden der Investitionsrechnung und Unternehmensbewertung, TU Ilmenau

zur Investitionsrechnung:´

• Blohm/Lüder/Schaefer, Investition, München
• Kruschwitz, Investitionsrechnung, München
• Perridon/Steiner/Rathgeber, Finanzwirtschaft der Unternehmung, München

zur Unternehmensbewertung:

• Ballwieser, Unternehmensbewertung, Stuttgart
• Damadoran, Investment valuation, New York
• Drukarcyk/Schüler, Unternehmensbewertung, München
• Mandl/Rabel, Unternehmensbewertung, Wien
• Peemöller,  Praxishandbuch der Unternehmensbewertung, Herne/Berlin

Trost, Fox